公开发行

根据证监会相关规定，非公开发行股票的发行底价为定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%，实际发行价不得低于发行底价。其中定价基准日是指计算发行低价的基准日，可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日，也可以为发行期的首日。因为非公开发行股票的价格比较接近定价时的股票价格， 一般不须要进行除权。对于非公开发行的规定除了发行价不得低于市价的90%，还有发行对象不得超过10人，发行股份12个月内（大股东认购的为36个月）不得转让，募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等。拓展资料：1、非公开发行股票流程1）筹备阶段:进行尽职调查，沟通制定定增方案并完成制作; 2）审议阶段:通过董事会、股东大会决议，接受《认购意向函》，然后上报证监会进行修改补充，最后予以通过；3）发行阶段:投资人发送《认购意向函》，再由承销商对意向投资人发送《询价函》进行询价定价，定价结束后上交证监会批复，进行缴款认购。2、非公开发行股票的作用1）使得控股比例较低的集团公司通过增发股票进一步增强对上市公司的控制;2）通过在上市公司估值较低的位置进行增发股票，从而可以获得更多股份， 最终获得更多利益;3）从根本上避免了母公司与子公司进行同业竞争与关联交易，并增强上市公司财务与经营的独立性;4）定向增发可以视作促进优秀公司进行并购的一种手段。5）减少上市公司市场估值的溢价，将公司资产通过资本市场扩大，进而增加公司的资产价值。　　

上证发〔2020〕40号各市场参与人：为进一步拓宽企业融资渠道，降低融资成本，满足企业流动资金管理需求，根据《证券法》《公司债券发行与交易管理办法》等法律法规和上海证券交易所（以下简称本所）相关业务规则的规定，现就开展公开发行短期公司债券试点有关事项通知如下：一、发行人申请公开发行短期公司债券并在本所上市的，应当具备良好的短期偿债能力。试点期间，短期公司债券仅面向专业投资者公开发行，且试点范围应当符合下列情形之一：（一）适用本所公司债券优化融资监管安排，且发行人最近3年平均经营活动现金流量净额为正或最近一年末的速动比率大于1；（二）综合实力较强、内部控制和风险控制制度健全的证券公司;（三）经本所认可的其他情形。根据试点开展情况，本所适时调整公开发行短期公司债券的试点范围。二、公开发行短期公司债券的期限为1年及以下，具体期限由发行人根据生产经营资金需求和市场情况确定。三、发行人申请公开发行短期公司债券，可以单独编制申请文件并单独申报，也可与其他期限的一般公司债券编制统一申请文件并统一进行申报。公开发行短期公司债券实行余额管理。发行人在注册文件有效期内，公开发行短期公司债券的待偿余额不得超过注册规模。在满足上述要求的前提下，发行人可自主确定发行期数和每期发行规模。公开发行短期公司债券统一申报的，应在募集说明书中约定申报的短期公司债券发行规模。四、公开发行短期公司债券的申请文件按照公开发行公司债券现行规定执行，发行人应当进行主体信用评级，同时可自主选择是否进行债券信用评级。五、短期公司债券的募集资金用途应当与债券期限保持合理匹配，募集资金限于偿还1年内到期的债务和补充流动资金，不得用于长期投资需求。发行人应当在募集说明书中披露募集资金具体用途，合理解释融资需求。补充流动资金的，需在申请文件中匡算流动资金缺口并提供依据。发行人应当加强现金管理，健全内部控制制度，并在公开发行短期公司债券的募集说明书中披露资金运营内控制度、资金管理运营模式、短期资金调度应急预案等内容。六、发行人在注册文件有效期内首次公开发行短期公司债券的，需向本所履行发行前备案程序。首次公开发行之后，注册文件有效期内不涉及财务数据更新、未发生重大期后事项的，发行人和簿记管理人可在公告相关发行文件后直接发行。七、发行人在注册文件有效期内进行公开发行短期公司债券后续发行时，发行人经营和财务情况若无重大不利变化或对偿债能力产生重大影响的事项的，可适当简化募集说明书中发行人基本情况、财务会计信息等相关章节信息披露内容，其他内容可以索引首次公开发行短期公司债券的募集说明书方式披露。简化后的信息披露内容应当至少包括以下内容：（一）最近一期资产负债表、利润表、现金流量表和主要财务指标表；（二）主要会计数据和财务指标发生重大变化的原因；（三）最近一期业务收入的主要构成。八、发行人主体信用评级达到AA或以上，同时满足《关于修订<上海证券交易所公司债券上市规则>的通知》第一条第（二）项至第（四）项规定的短期公司债券，可采取竞价、报价、询价和协议等交易方式，且其现券交易可采用多边净额结算方式。发行人主体信用评级调整为AA（不含）以下时，其公开发行短期公司债券交易方式调整及相关事宜按照本所《关于调整债券上市期间交易方式有关事项的通知》办理。发行人主体信用评级达到AAA（不存在次级条款等影响债券信用评级的相关契约条款），且采用多边净额结算方式的短期公司债券，可作为债券质押式回购的质押券种。九、本通知发布前已经取得核准或注册文件的公司债券，如满足本通知规定的发行人主体资质、信息披露等相关要求和发行申请文件约定的，可在发行前备案阶段明确短期公司债券的发行安排。十、主承销商和发行人律师应当勤勉尽责，对发行人公开发行短期公司债券是否符合试点范围、信息披露要求等进行核查并发表核查意见，受托管理人应当督查发行人按照规定和约定使用募集资金。十一、公开发行短期公司债券发行上市审核、上市交易等未尽事宜，按照本所公司债券现行规定执行。十二、法律、法规、中国证监会以及自律监管机构等对证券公司短期融资工具余额另有规定的，从其规定。十三、本通知自发布之日起施行。本所此前发布的有关规定与本通知不一致的，以本通知为准。特此通知。上海证券交易所二_二_年五月二十一日

上交所投教专员 新《证券法》同样按照注册制的理念和要求，对公司债券公开发行条件做了大幅精简优化，《国办通知》对公司债券公开发行条件进一步做了明确。一是取消了对发行人净资产、累计债券余额、债券利率水平的硬性限制。不再要求“股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元” “累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十”以及“债券的利率不超过国务院限定的利率水平”的硬性规定，转为要求发行人“具备健全且运行良好的组织机构”。《国办通知》进一步做出了衔接规定，要求发行人应当具有合理的资产负债结构和正常的现金流量。二是募集资金投向和变更用途更为灵活宽松。不再将“募集的资金投向符合国家产业政策”作为发行条件，在《国办通知》中转为鼓励公开发行公司债券的募集资金投向符合国家宏观调控政策和产业政策的项目建设；募集资金按照公司债券募集办法中所列资金用途使用，经债券持有人会议做出决议方可改变资金用途，但不得用于弥补亏损和非生产性支出。三是简化了公开发行注册申请文件，取消了“资产评估报告”和“验资报告”两项申请文件。四是放宽再次公开发行公司债券的限制。对于发行人前一次公开发行的公司债券尚未募足的，不再将其作为再次公开发行公司债券的限制条件。五是法定上市条件。新《证券法》删除了“公司债券的期限为一年以上”“公司债券实际发行额不少于五千万元”等法定上市条件，改为由证券交易所做出规定，并明确了上市条件应当具备的要素。

非公开发行债券是公司经证券承销商或自行，在证券市场上向限定的合格投资者，以非公开的方式销售债券。 非公开发行公司债券的公司为股份有限公司或者有限责任公司。 发行的对象是应当具备相应的风险识别和承担能力，知悉并自行承担公司债券的投资风险的合格投资者。以及发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过百分之五的股东。 每次发行对象不得超过二百人。 发行方式为非公开发行，只能针对特定少数人进行债券发售，而不能公开向不特定的一般投资者进行劝募，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式进行募集。 非公开发行公司债券，可以申请在证券交易所、全国中小企业股份转让系统、机构间私募产品报价与服务系统、证券公司柜台发行和转让。 非公开发行公司债券，除自身决议程序外，最重要的是承销机构或自行销售的发行人应当在每次发行完成后五个工作日内向中国证券业协会备案。中国证券业协会在材料齐备时应当及时予以备案。

一、公开发行公司债券，应当符合下列条件：（1）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元；（2）累计债券余额不超过公司净资产的40%；（3）最近3年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；（4）筹集的资金投向符合国家产业政策；（5）债券的利率不超过国务院限定的利率水平；（6）国务院规定的其他条件。公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。二、有下列情形之一的，不得再次公开发行公司债券：（1）前一次公开发行的公司债券尚未募足；（2）对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态；（3）违反规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途。申请公开发行公司债券，应当向国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构报送下列文件：（1）公司营业执照；（2）公司章程；（3）公司债券募集办法；（4）资产评估报告和验资报告；（5）国务院授权部门或国务院证券监督管理机构规定的其他文件。依照规定应当聘请保荐人的还应报送保荐人出具的发行保荐书拓展资料股票与债券都是有价证券，是证券市场上的两大主要金融工具。两者同在一级市场上发行，又同在二级市场上转让流通。对投资者来说，两者都是可以通过公开发行募集资本的融资手段。由此可见，两者实质上都是资本证券。从动态上看，股票的收益率和价格与债券的利率和价格互相影响，往往在证券市场上发生同向运动，即一个上升另一个也上升，反之亦然，但升降幅度不见得一致。这些，就是股票和债券的联系。 　不过，虽然同为有价证券，债券与股票的区别也是极为明显的。主要体现在以下方面：筹资的性质不同。债券的发行主体可以是政府、金融机构或企业（公司）；股票发行主体只能是股份有限公司。债券是一种债权债务关系证书，反映发行者与投资者之间的资金借贷关系，投资者是债权人，发行债券所筹集的资金列入发行者的负债；而股票是一种所有权证书，反映股票持有人与其所投资的企业之间所有权关系，投资者是公司的股东，发行股票所筹措的资金列入公司的资本（资产）。由于筹资性质不同，投资者享有的权利不同。债券投资者不能参与发行单位的经营管理活动，只能到期要求发行者还本付息；股票持有人作为公司的股东，有权参加股东大会，参与公司的经营管理活动和利润分配，但不能从公司资本中收回本金，不能退股。 　

公开发行公司债券通常是利好，当然也存在利空的可能，关键是看发行债券的目的。 一般来说，发行债券的目的如果是为了扩大公司生产或与公司发展有关，是主动的寻求前途行为当然是利好，如果发行债券是被动的为了解决公司的困难，当然就是利空了。 再细说的话则更复杂，比如，何为主动？何为被动？需要投资者通过阅读公司年报，及时了解公司第一手信息才能准确界定。一、公开发行公司债券需要看情况而定。上市企业有时候需要发行一些企业债券，投资股票的投资者会很迷茫这对于股票是利空消息，还是利好消息，其实股票企业发行企业债券是一种自身发展的需求，利好利空要看实际的企业情况而定。发行企业债券有很多的目的，企业本身也需要进行发展，而企业发行债券以后对企业的项目有什么用的作用，这点需要大家及时的关注和调研，如果企业债券的项目不明确，那么就尽量不要投资。债券和股票有很大的不一样，这点大家可以在实际的操作做有所发现，一般来说债券本身不会增加股票的压力，因为债券和股票的操作平台不同，债券的购买也不一定都是股民，但是发行企业债券量大的话，就会有一部分影响了。企业债券本身也有很大的风险，现在的很多企业的企业债券都有下跌情况出现，而且有的企业下跌以后不会再反弹，这是因为投资的项目出现了很大的问题，这样的企业不在少数，另外股票企业发现债券，在这样的行情下本身就是吸纳资金，所以还是远离为好。二、利空消息：不利于市价上涨的消息。（股市用语）利空是指能够促使股价下跌的信息，如股票上市公司经营业绩恶化、银行紧缩、银行利率调高、经济衰退、通货膨胀、天灾人祸等，以及其他政治、经济军事、外交等方面促使股价下跌的不利消息。利空往往会导致股市大盘的整体下跌，不断的利空消息会造成股市价格不断下跌，形成“熊市”。对于空头有利，能刺激股价下跌的各种因素和消息（如股票上市公司经营业绩恶化、银行紧缩、银行利率调高、经济衰退、通货膨胀、天灾人祸等，以及其他政治、经济军事、外交等方面促使股价下跌的不利消息），称为利空。利空就是给股市带来不好因素的消息，能刺激股指下跌。利多就是给股高带来好的因素消息，能刺激股指上涨。而加息就是典型的紧缩宏观调控政策，所以会导致利空。

公开发行公司债券的条件包括哪些? 证券法 第十六条 公开发行公司债券，应当符合下列条件： (一) 股份有限公司 的净资产不低于人民币三千万元， 有限责任公司 的净资产不低于人民币六千万元; (二)累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十; (三)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息; (四)筹集的资金投向符合国家产业政策; (五)债券的利率不超过国务院限定的利率水平; (六)国务院规定的其他条件。 公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。 上市公司 发行可转换为股票的公司债券，除应当符合第一款规定的条件外，还应当符合本法关于公开发行股票的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。 购买公司债券分为五步： 场内交易也叫交易所交易，证券交易所是市场的核心，在证券交易所内部，其交易程序都要经证券交易所立 法规 定，其具体步骤明确而严格。债券的交易程序有五个步骤：开户、委托、成交、 清算 和交割、过户。 1、开户 债券投资者要进入证券交易所参与债券交易，首先必须选择一家可靠的证券公司，并在该公司办理开户手续。 1.1订立开户合同 开户合同应包括如下事项： 委托人的真实姓名、住址、年龄、职业、 身份证 号码等; 委托人与证券公司之间的权利和义务，并同时认可证券交易所营业细则和相关规定以及经纪商公会的规章作为开户合同的有效组成部分;确立开户合同的有效期限，以及延长合同期限的条件和程序。 1.2 开立帐户 在投资者与证券公司订立开户合同后，就可以开立帐户，为自己从事债券交易做准备。在我国 上海 证券交易所允许开立的帐户有现金帐户和证券帐户。现金帐户只能用来买进债券并通过该帐户支付买进债券的价款，证券帐户只能用来交割债券。因投资者既要进行债券的买进业务又要进行债券的卖出业务，故一般都要同时开立现金帐户和证券帐户。上海证券交易所规定，投资者开立的现金帐户，其中的资金要首先交存证券商，或者证券商指定的银行，其利息收入将自动转入该帐户;投资者开立的证券帐户，则由证券商免费代为保管。 2、委托 投资者在证券公司开立帐户以后，要想真正上市交易，还必须与证券公司办理证券交易委托关系，这是债券交易的必经程序。 2.1 委托关系的确立 投资者与证券公司之间委托关系的确立，其核心程序就是投资者向证券公司发出“委托”。证券公司接到委托后，就会按照投资者的委托指令，及时传输到交易所。 2.2 委托方式的分类 买进委托和卖出委托 当日委托 限价委托 撤销委托 整数委托 3、成交 证券公司在接受投资者的有效委托后，通过卫星直接传至交易所主机进行撮合成交。 3.1 债券成交的原则 在证券交易所内，债券成交就是要使买卖双方在价格和数量上达成一致。这一程序必须遵循特殊的原则，又叫竞价原则。这种竞价规则的主要内容是“三先”，即价格优先、时间优先、客户委托优先。价格优先就是证券公司按照交易最有利于投资委托人的利益的价格买进或卖出债券;时间优先就是要求在相同的价格申报时，应该与最早提出该价格的一方成交;客户委托优先主要是要求证券公司在自营买卖和 代理 买卖之间，首先进行代理买卖。 3.2 竞价的方式 证券交易所的交易价格按竞价的方式进行。竞价方式为计算机终端申报竞价。 4、清算和交割 债券交易成交以后就必须进行券款的交付，这就是债券的清算和交割。 4.1 债券的清算 债券的清算是指对在同一交割日对同一种债券的买和卖相互抵销，确定出应当交割的债券数量和应当交割的价款数额，然后按照“净额交收”原则办理债券和价款的交割。 4.2 债券的交割 债券的交割就是将债券由卖方交给买方，将价款由买方交给卖方。 在证券交易所交易的债券，按照交割日期的不同，可分为当日交割、普通日交割和约定日交割三种。目前，深沪证券交易所规定为当日交割。当日交割是在买卖成交当天办理券款交割手续。 5、过户 债券成交并办理了交割手续后，最后一道程序是完成债券的过户。过户是指将债券的所有权从一个所有者名下转移到另一个所有者名下。基本程序包括： 5.1 债券卖出方在完成清算交割后，在其现金帐户上增加与该笔交易价款相等的金额，在证券账上扣减相同数量的该种债券。 5.2 债券买入方在完成清算交割后，在其现金账户上减少价款，同时在其证券账户上增加债券的数量。 发行公司债券说白了就是公司筹集资金的一种方式，公司跟购买者之间会形成 债务 关系，到期公司要归还本金和利息。债券是具有法律效力的，因此，发行债券并非随意可为。 公开发行公司债券的条件包括 公司本身要具备一定的资金实力，付得起利息，另外资金使用的方向要符合要求等，这样能确保债券的有效性和购买者利益。

一、公开发行公司债券应当具备什么条件1、公开发行公司债券应当具备下列条件：（1）具备健全且运行良好的组织机构；（2）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；（3）国务院规定的其他条件。（4）股份有限公司净资产不低于三千万元，有限责任公司净资产不低于六千万元；（5）债券累计余额不得超过公司净资产的百分之四十；（6）筹集的资金投资符合国家产业政策；（7）债券利率不超过国务院限定的利率水平。2、法律依据：《中华人民共和国证券法》第十六条申请公开发行公司债券，应当向国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构报送下列文件：（一）公司营业执照；（二）公司章程；（三）公司债券募集办法；（四）国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构规定的其他文件。依照本法规定聘请保荐人的，还应当报送保荐人出具的发行保荐书。二、公司债券的特征有哪些公司债券的特征概括为以下：1、公司债券是一种有价证券；2、公司债券以信用为基础；3、公司债券的本质法律关系为债权债务关系；4、公司债券需要还本付息且有一定的偿债期限。

公开发行公司债券应当具备下列条件：1、具备健全且运行良好的组织机构；2、最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；3、国务院规定的其他条件。4、股份有限公司净资产不低于三千万元，有限责任公司净资产不低于六千万元；5、债券累计余额不得超过公司净资产的百分之四十；6、筹集的资金投资符合国家产业政策；7、债券利率不超过国务院限定的利率水平。公司债券的特征有哪些公司债券的特征概括为以下：1、公司债券是一种有价证券；2、公司债券以信用为基础；3、公司债券的本质法律关系为债权债务关系；4、公司债券需要还本付息且有一定的偿债期限。【法律依据】：《中华人民共和国证券法》第十六条申请公开发行公司债券，应当向国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构报送下列文件：（一）公司营业执照；（二）公司章程；（三）公司债券募集办法；（四）国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构规定的其他文件。依照本法规定聘请保荐人的，还应当报送保荐人出具的发行保荐书。

公开发行公司债券的条件：(一) 股份有限公司 的净资产不低于人民币三千万元， 有限责任公司 的净资产不低于人民币六千万元;(二)累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十;(三)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息;(四)筹集的资金投向符合国家产业政策;(五)债券的利率不超过国务院限定的利率水平;中华人民共和国 证券法 第十六条公开发行公司债券，应当符合下列条件：(一)股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元;(二)累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十;(三)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息;(四)筹集的资金投向符合国家产业政策;(五)债券的利率不超过国务院限定的利率水平;(六)国务院规定的其他条件。公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。 上市公司 发行可转换为股票的公司债券，除应当符合第一款规定的条件外，还应当符合本法关于公开发行股票的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。

一、在我国公司债券特点主要是什么? 债券之所以是公司债券，在于公司债券的主要特征:还本付息，这是与其他有价证券的根本区别。首先，公司债券反映的是其发行人和投资者之间的 债权债务 关系，因此，公司债券到期是要偿还的，不是"投资""赠与"，而是一种"借贷"关系。其次，公司债券到期不但要偿还，而且还需在本金之外支付一定的"利息"，这是投资者将属于自己的资金在一段时间内让度给发行人使用的"报酬"。对投资者而言是"投资所得"，对发行人来讲是"资金成本"。对于利息确定方式，有固定利息方式和浮动利息两种:对于付息方式，有到期一次付息和间隔付息(如每年付息一次、每6个月付息一次)两种。 1、公司债券是要式有价证券; 2、公司债券是金钱证券，融资证券; 3、公司债券是流通证券，可以转让、 抵押 而流转; 4、公司债券是证权证券。 5、公司债券由公司盈利偿还，风险高，收益高。 二、公司债券存在的风险 1、利率风险，利率是影响债券价格的重要因素之一，当利率提高时，债券的价格就降低，此时便存在风险。债券剩余期限越长，利率风险越大。 2、流动性风险，流动性差的债券使得投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券，从而遭受降低损失或丧失新的投资机会。 3、信用风险，是指发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来的损失。 4、再投资风险。购买短期债券，而没有购买长期债券，会有再投资风险。例如，长期债券利率为14%，短期债券利率13%，为减少利率风险而购买短期债券。但在短期债券到期收回现金时，如果利率降低到10%，就不容易找到高于10%的投资机会，还不如当期投资于长期债券，仍可以获得14%的收益，归根到底，再投资风险还是一个利率风险问题。 5、回收性风险，具体到有回收性条款的债券，因为它常常有强制收回的可能，而这种可能又常常是市场利率下降、投资者按券面上的名义利率收取实际增额利息的时候，一块好饽饽时常都有收回的可能，我们投资者的预期收益就会遭受损失，这就叫回收性风险。 6、通货膨胀风险，是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为10%，通货膨胀率为8%，则实际的收益率只有2%，购买力风险是债券投资中最常出现的一种风险。 由此可见，公司债券特点主要包括以上五个方面。公司债券有一个最大的特点就是虽然说持有公司的债券的风险是比较高的，但面临的也是高风险高收益，而且公司债券在我国金融市场当中是属于一种流通的证券，公司债券的特点和债券的发行风险都是并存的，所以在公司债券发行的这一方面国家的监管机制也非常严格。

【答案】：A现行《证券法》关于“公司债券公开发行”条件删除了“本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产的40%”这一点，选项B错误；公开发行公司债券筹集的资金，必须按照公司债券募集办法所列资金用途使用；改变资金用途，必须经“债券持有人会议”作出决议，选项C错误；向公众投资者公开发行的特殊资信要求之一是发行人最近3年无债务违约或者迟延支付本息的事实，选项D错误。

狭义上所说的公司债是由上市公司发行的，受证监会监管，基本以公开方式发行；而广义的公司债，是有限公司或股份公司以债券方式募集资金，不一定是公开发行。现在一般把债券按发行主体作分类（约定俗成）包括公司债（上市公司发的）、企业债（非上市公司发的）、中小企业私募债（非上市的中小企业）等等。

有没有影响是要看它代表了什么信息，不同的信息所对公司股票的影响不同。介绍：债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者即债权人 。特征：偿还性，债券一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。流通性，债券一般都可以在流通市场上自由转让。安全性，与股票相比，债券通常规定有固定的利率。与企业绩效没有直接联系，收益比较稳定，风险较小。拓展：股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票的背后都会有一家上市公司。

公司债券是指公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。依据证券法第16条的规定，公开发行公司债券，应当符合下列条件： （1）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元；

一、公开发行a股可转换公司债券是什么 a股可转换公司债券只是被赋予了股票转换为A股的公司债券。发行公司事先规定 债权人 可以选择有利时机，按发行时规定的条件把其债券转换成发行公司的等值股票(普通股票)。可转换公司债是一种混合型的债券形式。当投资者不太清楚发行公司的发展潜力及前景时，可先投资于这种债券。 可转换公司债券是一种被赋予了股票转换权的公司债券，也称可转换债券。a股可转换公司债券只是被赋予了股票转换为A股的公司债券。发行公司事先规定债权人可以选择有利时机，按发行时规定的条件把其债券转换成发行公司的等值股票(普通股票)。可转换公司债是一种混合型的债券形式。当投资者不太清楚发行公司的发展潜力及前景时，可先投资于这种债券。待发行公司经营业绩显著，经营前景乐观，其股票行市看涨时，则可将债券转换为股票，以受益于公司的发展。可转换债券对于投资者来说，是多了一种投资选择机会。因此，即使可转换债券的收益比一般债券收益低些，但在投资机会选择的权衡中，这种债券仍然受到投资者的欢迎。 可转换公司债券在国外债券市场上颇为盛行。这种公司债券最早出现在英国，目前美国公司也多发行这种公司债。日本于1938年“商法”改正后-些公司开始发行这种债券。由于可转换债券具有可转换成股票这一优越条件，因而其发行利率较之普通债券为低。 二、可转换公司债券好处 对于发行人，以可转换债券融资比直接发行债券或直接发行股票更为有利： 1、可转换债券的比率比直接发行的企业债券利率要低，如果可转换债券未被转换，相当于公司发行了较低利率的债券; 2、可以避免一般股票发行后产生的股本迅速扩张的问题。 对于投资者，可转换债券的持有人实际多了一项品种选择，也多了一条规避风险的渠道： 1、当股市向好，可转换债券随市上升超出其原有成本价时，持有者可以卖出转券，直接获取收益; 2、当股市由弱转强，或发行可转换债券的公司业绩转好，其股票价格预计有较大提高时，投资者可选择将债券按照发行公司规定的转换价格转换为股票，以享受公司较好的业绩分红或公司股票攀升的利益。 综上所述，债权人可以选择在一个恰当的时候，将手中的债券转换为原来公司的A股股票，这样可转换公司债券不管对于任何人来说都是比其他债券都更有利的，但总归A股也就是按发行规定将债券转换成等值的，普通的股票。

公开发行公司债券的一般条件：（1）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元；（2）累计债券余额不超过公司净资产的40%；（3）最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息；（4）筹集的资金投向符合国家产业政策；（5）债券的利率不超过国务院限定的利率水平；（6）国务院规定的其他条件。资信状况符合以下标准的公司债券可以向公众投资者公开发行，也可以自主选择仅面向合格投资者公开发行：（1）发行人最近3年无债务违约或者迟延支付本息的事实；（2）发行人最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券1年利息的1.5倍；（3）债券信用评级达到AAA级；（4）中国证监会根据投资者保护的需要规定的其他条件。

公开发行公司债券应当具备下列条件：1、具备健全且运行良好的组织机构；2、最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；3、国务院规定的其他条件。4、股份有限公司净资产不低于三千万元，有限责任公司净资产不低于六千万元；5、债券累计余额不得超过公司净资产的百分之四十；6、筹集的资金投资符合国家产业政策；7、债券利率不超过国务院限定的利率水平。公司债券的特征有哪些公司债券的特征概括为以下：1、公司债券是一种有价证券；2、公司债券以信用为基础；3、公司债券的本质法律关系为债权债务关系；4、公司债券需要还本付息且有一定的偿债期限。法律依据：《中华人民共和国证券法》第十六条申请公开发行公司债券，应当向国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构报送下列文件：（一）公司营业执照；（二）公司章程；（三）公司债券募集办法；（四）国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构规定的其他文件。依照本法规定聘请保荐人的，还应当报送保荐人出具的发行保荐书。

公开发行公司债券，应当符合下列条件： (一) 股份有限公司 的净资产不低于人民币三千万元， 有限责任公司 的净资产不低于人民币六千万元; (二)累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十; (三)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息; (四)筹集的资金投向符合国家产业政策; (五)债券的利率不超过国务院限定的利率水平; (六)国务院规定的其他条件。 《 公司法 》第一百五十三条规定，本法所称公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。公司发行公司债券应当符合《中华人民共和国 证券法 》规定的发行条件。

债券公开发行与非公开发行区别有以下三点，一、公开发行公司债券核准备案经中国证监会核准，非公开发行公司债券核准备案向中国证券业协会备案。二、公开发行公司债券应当委托信用评级，非公开发行公司债券没有强制性要求。三、公开发行的债券可以向公众投资者公开发行，也可以自主选择向合格投资者公开发行，非公开发行公司债券只能向合格投资者发行。

000977 浪潮信息非公开发行股票是利好！非公开发行股票是利好，公司得到了现金，可以扩大经营，增加流动资金，增加了公司的活力；另一方面有人（往往是大股东或者有实力的财团）愿意买公司的股票，说明他们看好公司的未来，可增加全体股东（包括持有公司股票的小散户）的信心。 000977 浪潮信息 【增发】:2015年度拟非公开发行不超过15367.10万股,发行价不低于17.57元/股(股东大会通过) 增发对象：符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司等不超过9名特定投资者 。祝投资顺利